Altın Fiyatlarını Neler Etkiler?

 

Çok eski dönemlerden beri değer saklama aracı olarak kullanılan altının dünya üzerinde sınırlı miktarda bulunması yatırımcıların ilgisini yıllar boyunca diri tutmuştur. Altın fiyatlarını etkileyen faktörleri şu şekilde özetleyebiliriz.

Merkez Bankalarının Politikaları :

Altın genel olarak büyük para birimlerine endeksli bir ürün olarak düşünüldüğü için ve doların ve diğer para birimlerinin güvenilir para birimleri haline gelmesi altına olan ilgiyi zaman zaman etkileyecek kadar önemli bir detay içerir. Fed’in veya ECB’nin faiz artırımına gitmesi insanların yatırımlarını dolarda bekletip faiz ve diğer gelir kaynaklarından faydalanmalarını sağlar. Sıkı veya bol para politikalarının güdülmesi paranın risk arayışını etkiler ve altına olan ilgiyi direk yolla değiştirir.

Çıkarma Maliyetleri

Altın bilindiği üzere bir metaldir ve ortalama olarak bir çıkarım maliyeti mevcuttur. Bu maliyetin herhangi bir sebeple yükseliyor olması ister istemez ilerleyen dönemlerde altın fiyatlarını etkileyecektir. Artan maliyetlere rağmen altında fiyatların yükselmemesi altın üreticilerin piyasadan çekilmesini sağlayacak böylece de arz ve talep daha yukarıda bir seviyede dengelenecektir. Aksi senaryoda ise düşen maliyetler fiyatlamayı geri çekebilir.

Speküflatif Amaçlı İşlemler

Kar amacı güdülen spekülatörlerin aldığı pozisyonlar değerli metalde gelecek fiyat beklentilerini şekillendirdiği için piyasa açısından önemli bir gösterge olarak düşünülür. Dolayısıyla spekülatif işlemlerde tutulan alım veya satım pozisyonlarının büyüklüğü ve çözülmesi fiyatlamaları direkt etkileyebilir.

Devlet Rezervleri

Merkez Bankaları ve devletler varlıklarının belirli bir kısmını altın rezervi olarak saklamayı tercih ederler. Özellikle Çin Merkez Bankası’nın rekor miktarda yaptığı alımların piyasa açısından belirleyici olduğu şu günlerde devletlerin talebi azaltması fiziki altın talebini düşüreceğinden dolayı altın fiyatlarını aşağı yönlü olarak etkileyebilir. Aksi şekilde yükselen talep benzer bir şekilde fiyat yükselişini meydana getirebilir.

Risk Ortamı

Altın genel olarak risklerden beslenen bir enstrüman olarak düşünülür. Küresel boyutta oluşan riskler yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesini sağlar ve bu limanların başında da altın gelir. Piyasalardaki risk iştahının yükselmesi halinde ise yatırımcılar daha riskli buldukları hisse ve diğer yatırım araçlarına yönelip altın gibi güvenli limanlardan uzaklaşacaklardır.

Enflasyon Görünümü

Global enflasyon görünümünde görülebilecek yükseliş insanları varlıklarındaki değer kaybından etkilenmemek için altın almaya yönlendirebilir. Çünkü altın sınırlı rezervi ile temelde bir değer ifade eden varlık olarak görülür. Özellikle yüksek enflasyon ortamının oluştuğu zamanlarda altına olan talebin yükseldiği ve insanların yatırımlarını değer kaybından bu şekilde korudukları görülmüştür.